Coherent財報電話會議解讀 AI數(shù)據(jù)中心需求驅動增長

  ICC訊  2025年5月7日，光通信技術領導者Coherent公司（納斯達克：COHR）公布了2025財年第三季度財報，營收同比增長24%至15億美元，非GAAP每股收益0.91美元，超出市場預期的0.86美元。首席執(zhí)行官Jim Anderson在電話會議中表示，業(yè)績增長主要得益于AI數(shù)據(jù)中心相關業(yè)務的強勁表現(xiàn)以及電信市場的持續(xù)復蘇。

  AI與數(shù)據(jù)中心需求激增

  本季度數(shù)據(jù)中心業(yè)務營收環(huán)比增長11%，同比飆升54%，創(chuàng)下歷史新高。Anderson強調，公司擁有業(yè)界最全面的高速光傳輸技術組合，能夠滿足AI基礎設施對100G至1.6T速率的光模塊需求。3月的光纖通信大會（OFC）上，公司展示了三款基于不同激光技術的1.6T光模塊設計方案，包括EML、VCSEL和硅光子技術路線，凸顯了技術多樣性優(yōu)勢。此外，與NVIDIA合作的共封裝光學（CPO）解決方案也取得進展，預計將進一步提升在AI算力領域的競爭力。

  1.6T產品即將量產 3.2T研發(fā)同步推進

  Anderson透露，1.6T光模塊已通過關鍵客戶的技術驗證，預計將于2025年內開始量產，2026年進一步放量。同時，公司展示了400G/通道的差分EML激光器，為下一代3.2T光模塊奠定基礎。為支持產能需求，Coherent正在擴大磷化銦（InP）晶圓產能，計劃下一季度啟動6英寸產線，預計可顯著降低成本和提升產量。

  電信市場持續(xù)回暖

  電信業(yè)務營收連續(xù)三個季度環(huán)比增長，本季度同比上升21%。數(shù)據(jù)中心互聯(lián)（DCI）成為主要驅動力，100G/400G/800G ZR/ZR+相干光模塊需求穩(wěn)步提升。傳統(tǒng)電信市場也呈現(xiàn)溫和復蘇，但管理層仍持"謹慎樂觀"態(tài)度。

  新產品與戰(zhàn)略調整

  除光通信產品外，公司重點介紹了光學電路交換機（OCS）平臺，該產品采用數(shù)字液晶技術替代傳統(tǒng)機械MEMS方案，已獲得首筆客戶訂單，預計2025年產生收入。戰(zhàn)略方面，Coherent已終止碳化硅器件開發(fā)等非核心業(yè)務，集中資源投向高增長領域。

  美國本土制造應對關稅風險

  針對投資者關注的關稅問題，管理層表示當前政策對財務影響有限。公司全球60個生產基地中約半數(shù)位于美國，且關鍵激光器組件均自主生產，供應鏈靈活性突出。首席財務官Sherri Luther指出，馬來西亞工廠已完全滿足美國客戶需求，未來可根據(jù)政策調整產能布局。

  下季度展望與長期規(guī)劃

  公司預計第四季度營收為14.25-15.75億美元，非GAAP毛利率37%-39%。盡管對工業(yè)市場需求持謹慎態(tài)度，但數(shù)據(jù)中心業(yè)務仍有望持續(xù)增長。管理層將于5月28日投資者日公布長期戰(zhàn)略，包括技術路線圖和財務目標。

  分析師關注焦點

  - 摩根士丹利詢問工業(yè)業(yè)務疲軟是否因需求前置，Anderson回應稱訂單模式正常，謹慎態(tài)度源于宏觀不確定性；

  - 美國銀行關注1.6T市場份額，公司表示暫不披露具體數(shù)據(jù)，但預計行業(yè)采用曲線將與800G相似；

  - Needham & Company探討OCS交換機應用場景，確認該產品可部署于AI集群及網(wǎng)絡前端等多個場景。

  Coherent強調，盡管宏觀環(huán)境存在挑戰(zhàn)，但通過產品創(chuàng)新和供應鏈優(yōu)化，公司已為長期增長奠定基礎。隨著AI與算力需求持續(xù)爆發(fā)，光通信行業(yè)的技術迭代與產能競賽或將進一步加速。