2024年通信行業(yè)百家上市公司總營(yíng)收突破3.4萬(wàn)億美元

  ICC訊  近期，國(guó)內(nèi)外光通信上市公司紛紛公布了2024年業(yè)績(jī)報(bào)告。ICC訊石所統(tǒng)計(jì)的105家國(guó)內(nèi)外上市公司2024年?duì)I收同比下滑的有45家（去年是54家）。2024年105家通信行業(yè)上市公司整體營(yíng)收為34710.84億美元，2023年?duì)I收為31449.2億美元，同比增長(zhǎng)10.37%；2024年整體毛利率為53.87%，與去年相比增長(zhǎng)1.22個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為19.09%，與去年相比增長(zhǎng)2.79個(gè)百分點(diǎn)。通信行業(yè)2024年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

  細(xì)分板塊來(lái)看，ICC訊石所統(tǒng)計(jì)的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商2024年?duì)I收總和為21305.82億美元，相比2023年19314.06億美元增長(zhǎng)了10.31%。2024年互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商毛利率為54.23%，比去年增長(zhǎng)3.55%；凈利率為21.82%，比去年增長(zhǎng)3.3%。互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容運(yùn)營(yíng)商整體發(fā)展呈現(xiàn)：AI與云計(jì)算成為核心驅(qū)動(dòng)力，企業(yè)資本支出大幅攀升（如Meta、谷歌、騰訊），用于算力基礎(chǔ)設(shè)施和自研芯片（如TPU、Trainium、MTIA），以應(yīng)對(duì)云服務(wù)需求旺盛與算力供給不足的矛盾。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（如在線廣告、硬件銷售）增長(zhǎng)放緩甚至下滑，而AI云、自動(dòng)駕駛、大模型等新興業(yè)務(wù)逐步崛起，推動(dòng)部分企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)（如Meta、亞馬遜、阿里巴巴、騰訊）。同時(shí)，云廠商加速自研ASIC替代GPU，預(yù)計(jì)2025年算力供給瓶頸將緩解，推理算力需求占比提升。

  運(yùn)營(yíng)商方面，ICC訊石所統(tǒng)計(jì)的電信運(yùn)營(yíng)商2024年?duì)I收總和為7148.82億美元，2023年電信運(yùn)營(yíng)商整體營(yíng)收6956.68億美元，同比增長(zhǎng)2.76%；電信運(yùn)營(yíng)商毛利率為55.655%，凈利率為11.22%。全球運(yùn)營(yíng)商共性凸顯：5G網(wǎng)絡(luò)升級(jí)（如DT的FTTH覆蓋、NTT的基站優(yōu)化）、云計(jì)算與AI驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)（中國(guó)云服務(wù)擴(kuò)張、Verizon的AI生態(tài)）成為核心戰(zhàn)略；資本開(kāi)支優(yōu)化，國(guó)內(nèi)聚焦算力與研發(fā)，海外轉(zhuǎn)向高效投資。未來(lái)，行業(yè)需應(yīng)對(duì)資本開(kāi)支縮減（如中國(guó)聯(lián)通預(yù)計(jì)2025年550億元）、設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代等挑戰(zhàn)，同時(shí)抓住5G-A、AI算力網(wǎng)絡(luò)機(jī)遇。國(guó)內(nèi)以“東數(shù)西算”優(yōu)化數(shù)據(jù)中心布局，海外企業(yè)則需在AI基礎(chǔ)設(shè)施（Verizon預(yù)計(jì)10年投資超1萬(wàn)億美元）與可持續(xù)增長(zhǎng)中尋找平衡，智能化與綠色低碳轉(zhuǎn)型將成為競(jìng)爭(zhēng)新主線，跨國(guó)資源整合與區(qū)域市場(chǎng)深耕并重。

  設(shè)備商方面，ICC訊石所統(tǒng)計(jì)的設(shè)備商2024年?duì)I收總和為2590.7億美元，2023年?duì)I收總和為2453.01億美元，同比增長(zhǎng)5.61%。設(shè)備商毛利率為48.19%，凈利率為8.21%，凈利率較去年同期下滑2.35%。2024年通信行業(yè)設(shè)備商面臨多重挑戰(zhàn)與機(jī)遇。超半數(shù)企業(yè)營(yíng)收同比下滑，主要因傳統(tǒng)市場(chǎng)需求疲軟，如運(yùn)營(yíng)商投資縮減，以及地緣經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變的影響。盈利方面，部分企業(yè)通過(guò)成本控制、專利授權(quán)（如諾基亞、愛(ài)立信）或業(yè)務(wù)聚焦（如烽火通信）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)或虧損收窄。同時(shí)一些設(shè)備商正積極應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)市場(chǎng)挑戰(zhàn)，布局新興領(lǐng)域以尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

  測(cè)試設(shè)備商方面，ICC訊石所統(tǒng)計(jì)的測(cè)試設(shè)備商2024年?duì)I收總和為89.97億美元，2023年總營(yíng)收為92.06億美元，同比下滑2.27%。2024年測(cè)試設(shè)備商毛利率為53.57%，凈利率為9.73%。毛利率和凈利率較去年均有所下滑。2024年是測(cè)試設(shè)備商面臨壓力的一年。安立公司依托技術(shù)升級(jí)與多元化應(yīng)用實(shí)現(xiàn)突破；傳統(tǒng)領(lǐng)域企業(yè)（如迪威普）則因價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)承壓。Viavi通過(guò)布局?jǐn)?shù)據(jù)中心等新領(lǐng)域平衡傳統(tǒng)市場(chǎng)波動(dòng)。光通信儀器儀表等細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格戰(zhàn)激烈，中小企業(yè)生存壓力加大。

  器件商方面，ICC訊石所統(tǒng)計(jì)的器件商2024年總營(yíng)收為363.21億美元，2023年總營(yíng)收為319.76億美元，同比增長(zhǎng)13.59%。2024年毛利率為23.71%，凈利率為4.07%。2024年，受益于數(shù)據(jù)中心和AI算力需求增長(zhǎng)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與利潤(rùn)雙增。受行業(yè)周期與競(jìng)爭(zhēng)壓力拖累業(yè)績(jī)也有不少。一些企業(yè)表示，加強(qiáng)技術(shù)布局和產(chǎn)能擴(kuò)張成為這些企業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)點(diǎn)。總體來(lái)看，數(shù)據(jù)中心、AI算力與高速光模塊仍是光器件企業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)力，而傳統(tǒng)電信市場(chǎng)及部分細(xì)分領(lǐng)域需求疲軟導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)承壓。

  光纖光纜商方面，ICC訊石所統(tǒng)計(jì)的光纖光纜廠商2024年總營(yíng)收為1064億美元，比去年同期的992.13億美元增長(zhǎng)7.24%；毛利率為24.46%。凈利率為6.8%，較去年同期下滑0.63%。2024年光纖光纜行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整與技術(shù)創(chuàng)新并行。5G建設(shè)、萬(wàn)兆光網(wǎng)試點(diǎn)及算力中心布局推動(dòng)高端需求，如康寧高密度光纖光纜助力Lumen管道擴(kuò)容，永鼎股份拓展非運(yùn)營(yíng)商客戶優(yōu)化庫(kù)存周轉(zhuǎn)。同時(shí)，F(xiàn)TTR（光纖到房間）普及加速隱形光纜應(yīng)用，城域網(wǎng)擴(kuò)容需求支撐室外光纜市場(chǎng)。然而，常規(guī)產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，特種光纖研發(fā)門檻高，導(dǎo)致頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，中小企業(yè)承壓明顯。

  芯片商方面，ICC訊石所統(tǒng)計(jì)的芯片商2024年總營(yíng)收為2147.4億美元，2023年總營(yíng)收為1321.49億美元，同比增長(zhǎng)62.57%。2024年芯片商毛利率為68.72%，叫去年同期增長(zhǎng)3.08%；凈利率為40.27^%，較去年同期增長(zhǎng)5.41%。2024年，芯片企業(yè)呈現(xiàn)出分化的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和多維度的發(fā)展趨勢(shì)。英偉達(dá)、博通、仕佳光子等企業(yè)因數(shù)據(jù)中心、AI算力需求及技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)而營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，其中英偉達(dá)在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)使其總營(yíng)收近90%依賴該業(yè)務(wù)，體現(xiàn)出AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)芯片行業(yè)的深刻影響。MACOM、Marvell等公司也通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品組合和拓展高速傳輸技術(shù)（如400G、800G產(chǎn)品）實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。然而，MaxLinear、源杰科技、長(zhǎng)光華芯等企業(yè)因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、研發(fā)成本上升等因素導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收下滑或虧損擴(kuò)大。整體而言，芯片行業(yè)正加速向AI、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，而傳統(tǒng)電信市場(chǎng)及中低端產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)加劇。

  整體來(lái)看，通信行業(yè)正向AI、數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，技術(shù)創(chuàng)新與新興業(yè)務(wù)成為企業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，傳統(tǒng)市場(chǎng)疲軟仍需破局。