劍橋科技展望2026年：1.6T預計出貨占比約20% 800G將是出貨主力

  ICC訊 11月13日，光模塊制造商劍橋科技（代碼：603083）舉行投資者關系活動，介紹公司800G和1.6T高速光模塊業(yè)務進展、產(chǎn)品技術(shù)以及嘉善及馬來西亞工廠產(chǎn)能建設情況。

  AI釋放通信網(wǎng)絡發(fā)展機遇 高速產(chǎn)品通過客戶驗證

  AI 驅(qū)動的網(wǎng)絡通信變革為行業(yè)帶來發(fā)展機遇，劍橋科技正聚焦光模塊核心業(yè)務積極把握機遇。在技術(shù)層面，公司光模塊產(chǎn)品以硅光技術(shù)為主導，1.6T光模塊采用先進技術(shù)，性能與行業(yè)主流水平相當，已進入小批量供貨階段。

  客戶合作上，劍橋科技通過JDM模式深度綁定核心客戶，并通過合作確保供應鏈穩(wěn)定，800G和1.6T光模塊的需求旺盛，同時正推進與多個新客戶的產(chǎn)品驗證。公司光模塊產(chǎn)品利潤率與行業(yè)頭部企業(yè)基本接近，隨著技術(shù)迭代、產(chǎn)能釋放及客戶拓展，市場地位 有望持續(xù)提升。

  2026年800G成為出貨主力 1.6T預計出貨占比20%

  劍橋科技表示，2025年第三季度業(yè)績增長主要因高速光模塊和電信寬帶產(chǎn)品需求旺盛，訂單增加帶動營收上升，同時高毛利的800G光模塊銷量占比提升，推動盈利能力顯著增強。2025年底光模塊年化產(chǎn)能力爭達到230萬只，2026年相關產(chǎn)能將結(jié)合市場需求變化、供應鏈保障情況及公司經(jīng)營實際按公告披露的目標動態(tài)推進與優(yōu)化。公司將持續(xù)推進 800G、1.6T光模塊及硅光、LPO等相關技術(shù)研發(fā)，強化技術(shù)優(yōu)勢。

  展望2026年產(chǎn)品出貨，800G光模塊將是2026年出貨主力，而1.6T光模塊產(chǎn)品已完成客戶驗證，性能對標行業(yè)主流水平，目前正小批量供貨，大規(guī)模量產(chǎn)發(fā)貨時間預計為2026年第一季度且后續(xù)預計呈上升趨勢，二者占比將隨市場需求與公司產(chǎn)能釋放動態(tài)調(diào)整。1.6T光模塊全年出貨占比預計約為20%。

  關鍵技術(shù)布局完善 核心物料供應穩(wěn)定

  在產(chǎn)品技術(shù)方面，劍橋科技800G/1.6T光模塊產(chǎn)品布局完善，主要包括 Retimed 1.6T 2×DR4/DR8、1.6T 2×FR4、OSFP DR8及Gearbox 800G DR4 等型號，同時涵蓋 LPO/LRO 相關機種，且以硅光技術(shù)為主，可適配不同應用場景需求。這些產(chǎn)品具備低功耗、高穩(wěn)定性特點，能滿足主流客戶對 性能的核心要求。目前相關產(chǎn)品已送樣客戶加速認證，測試反饋良好，可覆蓋數(shù)據(jù)中心等主流市場的主要產(chǎn)品型號需求。

  在核心物料供應方面，劍橋科技表示目前 100G/lane 硅光芯片因市場需求量大存在短期供應偏緊情況，200G/lane 硅光芯片供應相對穩(wěn)定，整體未出現(xiàn)顯著緊缺影響生產(chǎn)。公司已建立長期供應鏈保障體系，其中硅光芯片采用與 3 家供應商合作的模式，通過保供協(xié)議或投資深度綁定以保障供應。CW 光源也與多家戰(zhàn)略供應商簽署保供協(xié)議，硅光引擎、DSP 等其他關鍵物料的供應問題已提前解決。對激光器、DSP 等關鍵物料已簽訂全年供應協(xié)議并做充足儲備，同時持續(xù)強化上下游投入提升供應鏈可靠性。