美國(guó)ACP補(bǔ)貼終止持續(xù)拖累寬帶市場(chǎng)

  ICC訊  一份針對(duì)美國(guó)第三季度寬帶和有線電視市場(chǎng)的最新分析顯示，隨著用戶流失加劇，以及寬帶行業(yè)凈增用戶數(shù)仍低于疫情前水平，有線電視提供商持續(xù)承壓。造成這種持續(xù)放緩的原因多樣，包括“可負(fù)擔(dān)連接計(jì)劃”（Affordable Connectivity Program，ACP）的結(jié)束、純移動(dòng)通信家庭用戶的增加以及居民遷移率放緩。

  在新街研究的一份報(bào)告中，剛加入該公司擔(dān)任合伙人的David Barden基于占據(jù)市場(chǎng)85%份額的九大有線電視和電信運(yùn)營(yíng)商的數(shù)據(jù)，對(duì)第三季度市場(chǎng)態(tài)勢(shì)進(jìn)行了評(píng)估。這九家公司是：Altice USA、AT&T、Cable One、Charter Communications、Comcast、Frontier Communications、Lumen、T-Mobile和Verizon。

  Barden寫(xiě)道：“有線電視行業(yè)繼續(xù)以較高的速度流失用戶，由于受到光纖和固定無(wú)線接入的雙重打擊，康卡斯特（Comcast）的情況比特許通信（Charter Communications）更糟。我們認(rèn)為，要改善有線電視用戶增長(zhǎng)，行業(yè)級(jí)別的凈增用戶增長(zhǎng)需要恢復(fù)至疫情前水平或更好?！?

  作為康卡斯特持續(xù)虧損的反映，Martin Capital公司于周五向美國(guó)證券交易委員會(huì)發(fā)出通知，聲明其已完全清倉(cāng)該公司股票，出售了全部162,125股，估計(jì)交易價(jià)值為580萬(wàn)美元?？悼ㄋ固毓蓛r(jià)今年已下跌約18%，其將于10月30日公布第三季度財(cái)報(bào)。

  Barden指出了改善有線電視用戶增長(zhǎng)的可能途徑，但態(tài)度并不樂(lè)觀。他寫(xiě)道：“如果家庭轉(zhuǎn)換服務(wù)商的速度從當(dāng)前水平加快，或者固定無(wú)線接入用戶增長(zhǎng)放緩，有線電視用戶增長(zhǎng)也能得到改善?！比欢?，他補(bǔ)充道：“我們認(rèn)為在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)這兩種情況都不會(huì)發(fā)生。”

  ACP終止的負(fù)面影響持續(xù)

  Barden解釋說(shuō)，2024年終結(jié)的ACP繼續(xù)拖累整體寬帶凈增用戶數(shù)。該計(jì)劃旨在幫助低收入家庭獲得每月30美元的寬帶服務(wù)補(bǔ)貼，于2024年中因資金耗盡而終止。研究顯示，失去這項(xiàng)補(bǔ)貼對(duì)美國(guó)民眾負(fù)擔(dān)寬帶服務(wù)的能力產(chǎn)生了不利影響，而隨著聯(lián)邦政府大幅削減醫(yī)療補(bǔ)助和補(bǔ)充營(yíng)養(yǎng)援助計(jì)劃等社會(huì)安全網(wǎng)項(xiàng)目，這一情況預(yù)計(jì)會(huì)惡化。

  ACP的終止對(duì)特許通信的影響尤為重大，該公司是該補(bǔ)貼計(jì)劃的最大受益提供商。八月，一名名為Mark Sandoval的股東對(duì)特許通信及其兩位高管——首席執(zhí)行官Chris Winfrey和首席財(cái)務(wù)官Jessica Fischer——提起了集體訴訟，指控他們就ACP終結(jié)對(duì)公司財(cái)務(wù)造成的沖擊發(fā)表了“虛假和/或誤導(dǎo)性陳述”。

  但整個(gè)寬帶行業(yè)都感受到了失去ACP的后果：根據(jù)新街研究的分析，寬帶凈增用戶數(shù)從2024年第三季度開(kāi)始同比有所增加，但仍低于疫情前水平。

  新街估計(jì)，2025年第三季度住宅寬帶市場(chǎng)增加了48萬(wàn)用戶，比2024年同期多出8.5萬(wàn)，但仍低于疫情前第三季度50萬(wàn)至53萬(wàn)的凈增水平。然而，若剔除ACP的影響，2025年第三季度的用戶數(shù)量則修正為同比流失18萬(wàn)。

  Barden寫(xiě)道：“寬帶行業(yè)凈增用戶數(shù)至今已連續(xù)七個(gè)季度低于疫情前水平。2024年的增長(zhǎng)受到了ACP終止的影響，我們相信投資者曾預(yù)期2025年會(huì)出現(xiàn)反彈。我們估計(jì)，2025年第三季度行業(yè)凈增用戶數(shù)在報(bào)表基礎(chǔ)上高于2024年同期，但在剔除ACP影響后則更低。我們估計(jì)，第三季度數(shù)據(jù)仍略低于疫情前水平。”

  除了ACP的影響，有線電視提供商還將用戶增長(zhǎng)放緩歸因于純移動(dòng)通信家庭的增長(zhǎng)，新街研究認(rèn)為這一說(shuō)法“合理”。然而，Barden寫(xiě)道，特許通信面臨的純移動(dòng)通信家庭滲透率已“接近”疫情前的峰值水平。“如果純移動(dòng)通信家庭滲透率在此見(jiàn)頂，我們或許確實(shí)能看到行業(yè)凈增用戶數(shù)有所恢復(fù)，”他表示。

  “所有技術(shù)均有小幅改善，代價(jià)是有線電視受損”

  根據(jù)新街的分析，有線電視的整體用戶流失同比有所增加。Barden指出，估計(jì)有線電視行業(yè)本年度的住宅用戶流失了25萬(wàn)，若計(jì)入ACP調(diào)整則流失30萬(wàn)。

  Barden補(bǔ)充道：“據(jù)報(bào)表基礎(chǔ)估計(jì)，康卡斯特在2025年第三季度的用戶流失比2024年同期更多，而特許通信的流失情況同比有所改善。在剔除ACP影響的基礎(chǔ)上，我們估計(jì)特許通信和康卡斯特去年均實(shí)現(xiàn)了用戶凈增長(zhǎng)，但在2025年第三季度均出現(xiàn)了用戶流失。”

  然而，固定無(wú)線接入和光纖的用戶凈增數(shù)卻有所改善。Barden表示，住宅光纖凈增用戶數(shù)增加了4萬(wàn)，“除Lumen外，所有本地電話公司的凈增數(shù)都有所提高”。他補(bǔ)充說(shuō)，光纖的增長(zhǎng)可能得益于本年度新部署光纖覆蓋點(diǎn)的增加。與此同時(shí)，住宅固定無(wú)線接入用戶數(shù)也實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，AT&T更高的凈增用戶數(shù)抵消了Verizon的用戶減少以及T-Mobile的凈增持平。