AOI一季度財報電話會議解讀

  ICC訊  5月8日，Applied Optoelectronics, Inc.（NASDAQ:AAOI）舉行了2025年第一季度財報電話會議。公司宣布，第一季度每股虧損0.02美元，優(yōu)于市場預(yù)期的0.04美元。CEO Thompson Lin和CFO Stefan Murry在會上詳細介紹了業(yè)績表現(xiàn)及未來展望，重點圍繞AI、數(shù)據(jù)中心、800G光模塊及產(chǎn)能擴張等話題展開。

  AI與數(shù)據(jù)中心需求強勁

  Thompson Lin表示，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的需求持續(xù)增長，尤其是AI驅(qū)動的下一代架構(gòu)建設(shè)。公司已與亞馬遜達成合作協(xié)議，預(yù)計未來10年訂單規(guī)?？赡艹^40億美元，主要集中在800G及更高速率的光模塊產(chǎn)品上。Stefan Murry補充稱，800G產(chǎn)品已進入客戶認證階段，預(yù)計下半年將實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。此外，公司還與其他超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心客戶展開合作，進一步拓寬市場機會。

  400G、800G與1.6T產(chǎn)品進展

  在第一季度，AOI的數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品收入為3200萬美元，同比增長11%，但環(huán)比下降28%，主要因某客戶對某款產(chǎn)品（400G）的庫存消化。公司預(yù)計這一情況將在第二季度改善。800G產(chǎn)品已開始小批量交付，用于客戶認證，預(yù)計下半年產(chǎn)能將大幅提升。Stefan Murry透露，到2025年底，公司800G和1.6T光模塊的月產(chǎn)能預(yù)計將達到10萬只，其中大部分為800G產(chǎn)品。1.6T產(chǎn)品目前需求主要來自英偉達，未來可能還有谷歌，但現(xiàn)有客戶尚未采購。

  美國本土產(chǎn)能擴張

  AOI正積極擴大在美國德克薩斯州的生產(chǎn)能力，以應(yīng)對客戶對本土制造的強烈需求。公司計劃在2025年第三季度啟動800G光模塊的德州生產(chǎn)線，預(yù)計今年晚些時候?qū)崿F(xiàn)本土最大產(chǎn)能—每月約4萬只光模塊，約占公司先進800G光模塊總產(chǎn)能的40%。預(yù)計到2026年中，公司光模塊月產(chǎn)能將超過20萬只，其中大部分在德克薩斯州生產(chǎn)。Thompson Lin強調(diào)，公司通過高度自動化生產(chǎn)降低成本，且許多關(guān)鍵組件（如激光芯片）已實現(xiàn)本土化，目前公司的800G和1.6T光模塊設(shè)計中，中國產(chǎn)組件占比不足10%，未來計劃進一步降低至接近零。此外，公司還在與供應(yīng)商討論將部分生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至美國，以構(gòu)建更穩(wěn)定的供應(yīng)鏈。

  關(guān)稅影響有限

  盡管關(guān)稅政策存在不確定性，但AOI表示第一季度未受實質(zhì)性影響，預(yù)計第二季度情況類似。公司通過增加美國本土庫存和調(diào)整供應(yīng)鏈策略，以最小化潛在風險。Stefan Murry稱，客戶對本土生產(chǎn)的重視為公司提供了競爭優(yōu)勢，尤其是在政府相關(guān)項目中，符合“美國制造”要求的產(chǎn)品更受青睞。

  電信市場復(fù)蘇與新產(chǎn)品

  電信產(chǎn)品收入在第一季度為290萬美元，同比增長29%，但環(huán)比下降17%。公司預(yù)計電信業(yè)務(wù)收入將隨季度波動。在CATV領(lǐng)域，AOI的1.8 GHz放大器產(chǎn)品需求強勁，推動該業(yè)務(wù)收入同比增長6倍，環(huán)比增長24%。公司還計劃在第二季度推出Motorola風格的放大器新產(chǎn)品，進一步擴大市場份額。

  下季度與未來展望

  對于第二季度，AOI預(yù)計收入將在1億至1.1億美元之間，非GAAP毛利率為29.5%至31%。公司預(yù)計非GAAP凈虧損在170萬至480萬美元之間。全年來看，AOI對實現(xiàn)非GAAP凈利潤持樂觀態(tài)度，并計劃繼續(xù)加大資本支出，用于800G和1.6T產(chǎn)品的產(chǎn)能擴張。Thompson Lin總結(jié)稱，AI和數(shù)據(jù)中心需求的長期增長趨勢將為公司帶來持續(xù)機遇，AOI已做好準備抓住這一波市場紅利。